تعريف شامل لسوق الأسهم وطريقة التداول والمضاربة

ما هو سوق الأسهم؟

يشير سوق الأوراق المالية إلى مجموعة الأسواق والبورصات حيث تتم الأنشطة العادية لشراء وبيع وإصدار أسهم الشركات المملوكة ملكية عامة. تتم هذه الأنشطة المالية من خلال التبادلات الرسمية المؤسسية أو الأسواق خارج البورصة (OTC) التي تعمل بموجب مجموعة محددة من اللوائح. يمكن أن يكون هناك العديد من أماكن تداول الأسهم في بلد أو منطقة تسمح بالمعاملات في الأسهم وغيرها من أشكال الأوراق المالية.

في حين يتم استخدام كلا المصطلحين – سوق الأوراق المالية وبورصة الأوراق المالية – بالتبادل ، فإن المصطلح الأخير هو بشكل عام مجموعة فرعية من الأول. إذا قال أحدهم إنها تتداول في سوق الأوراق المالية ، فهذا يعني أنها تشتري وتبيع الأسهم / الأسهم في واحد (أو أكثر) من البورصات التي تشكل جزءًا من سوق الأوراق المالية الإجمالي. وتشمل البورصات الرائدة في الولايات المتحدة في بورصة نيويورك (NYSE) ، ناسداك ، و مجلس شيكاغو بورصة خيارات (CBOE) . تشكل هذه البورصات الوطنية الرائدة ، إلى جانب العديد من البورصات الأخرى العاملة في البلاد ، سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة

على الرغم من أنه يسمى سوق الأسهم أو سوق الأسهم وكما هو معروف في المقام الأول لتداول الأسهم / الأسهم والأوراق المالية المالية الأخرى – مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) ، سندات الشركات والمشتقات المالية القائمة على الأسهم والسلع والعملات، والسندات – يتم تداولها أيضا في أسواق الأسهم. (للقراءة ذات الصلة ، راجع “

كيف يعمل سوق الأسهم

باختصار ، توفر أسواق الأوراق المالية بيئة آمنة ومنظمة حيث يمكن للمشاركين في السوق التعامل بالأسهم والأدوات المالية المؤهلة الأخرى بثقة مع مخاطر تشغيلية منخفضة إلى صفر. تعمل وفقا لقواعد محددة كما ذكر من قبل الجهة المنظمة، تعمل أسواق الأوراق المالية كما الأسواق الأولية وكما الأسواق الثانوية .

كسوق أولية ، يسمح سوق الأوراق المالية للشركات بإصدار أسهمها وبيعها للجمهور العام لأول مرة من خلال عملية الطرح العام الأولي (IPO) . يساعد هذا النشاط الشركات على زيادة رأس المال اللازم من المستثمرين. وهذا يعني بشكل أساسي أن الشركة تقسم نفسها إلى عدد من الأسهم (لنقل 20 مليون سهم) وتبيع جزءًا من هذه الأسهم (على سبيل المثال ، 5 ملايين سهم) للجمهور العادي بسعر (لنقل 10 دولارات لكل سهم).

لتسهيل هذه العملية ، تحتاج الشركة إلى سوق حيث يمكن بيع هذه الأسهم. يتم توفير هذا السوق من خلال سوق الأوراق المالية. إذا سارت الأمور وفقًا للخطط ، ستبيع الشركة بنجاح 5 ملايين سهم بسعر 10 دولارات لكل سهم وتجمع 50 مليون دولار من الأموال. سيحصل المستثمرون على أسهم الشركة التي يمكنهم توقع الاحتفاظ بها للمدة المفضلة لديهم ، تحسبًا لارتفاع سعر السهم وأي دخل محتمل في شكل مدفوعات أرباح . تعمل البورصة كميسر لعملية زيادة رأس المال هذه وتتلقى رسومًا مقابل خدماتها من الشركة وشركائها الماليين.

بعد عملية الاكتتاب العام لإصدار الأسهم لأول مرة والتي تسمى عملية الإدراج ، تعمل البورصة أيضًا كمنصة تداول تسهل البيع والشراء المنتظم للأسهم المدرجة. هذا يشكل السوق الثانوية. تحصل البورصة على رسوم مقابل كل صفقة تتم على منصتها أثناء نشاط السوق الثانوي.

أكتاف البورصة مسؤولية ضمان شفافية الأسعار ، السيولة ، اكتشاف الأسعار والتعامل العادل في الأنشطة التجارية من هذا القبيل. نظرًا لأن جميع أسواق الأسهم الرئيسية تقريبًا في جميع أنحاء العالم تعمل الآن إلكترونيًا ، فإن البورصة تحتفظ بأنظمة تداول تدير أوامر الشراء والبيع بكفاءة من مختلف المشاركين في السوق. يؤدون وظيفة مطابقة الأسعار لتسهيل تنفيذ التجارة بسعر عادل لكل من المشترين والبائعين.

قد تعرض الشركة المدرجة أيضًا أسهمًا جديدة وإضافية من خلال عروض أخرى في مرحلة لاحقة ، مثل إصدار الحقوق أو من خلال عروض المتابعة . يمكنهم حتى إعادة شراء أو شطب أسهمهم. تسهل البورصة مثل هذه المعاملات.

وظائف سوق الأوراق المالية

يخدم سوق الأوراق المالية بشكل أساسي الوظائف التالية:

التعامل العادل في معاملات الأوراق المالية: اعتمادًا على القواعد المعيارية للطلب والعرض ، تحتاج البورصة إلى التأكد من أن جميع المشاركين المهتمين في السوق لديهم إمكانية الوصول الفوري إلى البيانات الخاصة بجميع أوامر البيع والشراء وبالتالي المساعدة في تسعير عادل وشفاف للأوراق المالية. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أيضًا إجراء مطابقة فعالة لأوامر الشراء والبيع المناسبة.

على سبيل المثال ، قد يكون هناك ثلاثة مشترين قدموا طلبات شراء أسهم Microsoft بسعر 100 دولار و 105 دولارات و 110 دولارات ، وقد يكون هناك أربعة بائعين على استعداد لبيع أسهم مايكروسوفت بسعر 110 دولارات و 112 دولارًا و 115 دولارًا و 120 دولارًا. تحتاج البورصة (من خلال أنظمة التداول الآلي التي يتم تشغيلها بواسطة الكمبيوتر) إلى ضمان مطابقة أفضل عمليات الشراء وأفضل عمليات البيع ، والتي تكون في هذه الحالة عند 110 دولارات للكمية المعينة من التجارة.

اكتشاف الأسعار بكفاءة: تحتاج أسواق الأسهم إلى دعم آلية فعالة لاكتشاف الأسعار ، والتي تشير إلى عملية تحديد السعر المناسب للأوراق المالية ويتم إجراؤها عادةً عن طريق تقييم العرض والطلب في السوق والعوامل الأخرى المرتبطة بالمعاملات.

لنفترض أن شركة برمجيات مقرها الولايات المتحدة تتداول بسعر 100 دولار ويبلغ رأسمالها السوقي 5 مليارات دولار. يأتي خبر مفاده أن الجهة المنظمة في الاتحاد الأوروبي قد فرضت غرامة قدرها 2 مليار دولار على الشركة مما يعني بشكل أساسي أنه قد يتم القضاء على 40 في المائة من قيمة الشركة. في حين أن سوق الأوراق المالية قد يكون قد فرض نطاقًا لسعر التداول يبلغ 90 دولارًا و 110 دولارات أمريكية على سعر سهم الشركة ، إلا أنه يجب أن يغير بكفاءة حد سعر التداول المسموح به لاستيعاب التغييرات المحتملة في سعر السهم ، وإلا فقد يواجه المساهمون صعوبة في التداول بسعر عادل. السعر.

الحفاظ على السيولة: في حين أن الحصول على عدد المشترين والبائعين لأمن مالي معين يكون خارج نطاق السيطرة لسوق الأوراق المالية ، فإنه يحتاج إلى التأكد من أن أي شخص مؤهل ومستعد للتداول يحصل على إمكانية الوصول الفوري إلى تقديم الطلبات التي يجب تنفيذها في المعرض السعر.

أمان المعاملات وصلاحيتها: في حين أن المزيد من المشاركين مهمون للعمل الفعال للسوق ، فإن نفس السوق يحتاج إلى ضمان التحقق من جميع المشاركين والبقاء ملتزمين بالقواعد واللوائح اللازمة ، دون ترك أي مجال للتقصير من قبل أي من الأطراف. بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تضمن أن جميع الكيانات المرتبطة العاملة في السوق يجب أن تلتزم أيضًا بالقواعد ، وأن تعمل ضمن الإطار القانوني الذي توفره الجهة التنظيمية.

دعم جميع الأنواع المؤهلة من المشاركين: يتم إنشاء السوق من قبل مجموعة متنوعة من المشاركين ، والتي تشمل صناع السوق والمستثمرين والمتداولين والمضاربين والمتحوطين. يعمل كل هؤلاء المشاركين في سوق الأوراق المالية بأدوار ووظائف مختلفة. على سبيل المثال ، قد يشتري المستثمر الأسهم ويحتفظ بها لفترة طويلة تمتد لسنوات عديدة ، بينما يجوز للمتداول الدخول والخروج من المركز في غضون ثوانٍ. يوفر صانع السوق السيولة اللازمة في السوق ، بينما قد يرغب المتحوط في المتاجرة في المشتقات للتخفيف من المخاطر التي تنطوي عليها الاستثمارات. يجب أن يضمن سوق الأوراق المالية أن جميع هؤلاء المشاركين قادرون على العمل بسلاسة والوفاء بأدوارهم المرجوة لضمان استمرار السوق في العمل بكفاءة.

حماية المستثمر: إلى جانب المستثمرين الأثرياء والمؤسسات ، هناك عدد كبير جدًا من صغار المستثمرين يخدمهم سوق الأوراق المالية مقابل استثماراتهم الصغيرة. قد يكون لدى هؤلاء المستثمرين معرفة مالية محدودة ، وقد لا يكونوا على دراية كاملة بمخاطر الاستثمار في الأسهم والأدوات الأخرى المدرجة. يجب أن تتخذ البورصة التدابير اللازمة لتوفير الحماية اللازمة لهؤلاء المستثمرين لحمايتهم من الخسائر المالية وضمان ثقة العملاء.

على سبيل المثال ، قد تصنف البورصة الأسهم في قطاعات مختلفة اعتمادًا على ملفات المخاطر الخاصة بها وتسمح بالتداول المحدود أو بدون تداول من قبل المستثمرين العاديين في الأسهم عالية المخاطر. غالبًا ما تفرض التبادلات قيودًا لمنع الأفراد ذوي الدخل المحدود والمعرفة من الدخول في رهانات محفوفة بالمخاطر على المشتقات.

اللوائح المتوازنة: تخضع الشركات المدرجة للتنظيم إلى حد كبير ويتم مراقبة تعاملاتها من قبل منظمي السوق ، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة بالإضافة إلى ذلك ، تفرض البورصات أيضًا متطلبات معينة – مثل ، تقديم التقارير المالية ربع السنوية في الوقت المناسب والإبلاغ الفوري عن أي منها التطورات ذات الصلة – لضمان إدراك جميع المشاركين في السوق لأحداث الشركة. يمكن أن يؤدي عدم الالتزام باللوائح إلى تعليق التداول من قبل البورصات وغيرها من الإجراءات التأديبية.

تنظيم سوق الأوراق المالية

يتم تعيين منظم مالي محلي أو سلطة نقدية أو مؤسسة مختصة بمهمة تنظيم سوق الأوراق المالية في بلد ما. لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي الهيئة التنظيمية المكلفة بالإشراف على أسواق الأسهم الأمريكية. لجنة الأوراق المالية والبورصات هي وكالة فيدرالية تعمل بشكل مستقل عن الحكومة والضغوط السياسية. تم تحديد مهمة لجنة الأوراق المالية والبورصات على النحو التالي: “حماية المستثمرين ، والحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة ، وتسهيل تكوين رأس المال”. 1

المشاركون في سوق الأسهم

إلى جانب المستثمرين على المدى الطويل والمتداولين على المدى القصير ، هناك العديد من الأنواع المختلفة من اللاعبين المرتبطين بسوق الأسهم. لكل منها دور فريد ، لكن العديد من الأدوار متشابكة وتعتمد على بعضها البعض لجعل السوق يعمل بشكل فعال.

سماسرة الأوراق المالية ، المعروفون أيضًا باسم الممثلين المسجلين في الولايات المتحدة ، هم المهنيين المرخصين الذين يشترون ويبيعون الأوراق المالية نيابة عن المستثمرين. يعمل الوسطاء كوسطاء بين البورصات والمستثمرين عن طريق شراء وبيع الأسهم نيابة عن المستثمرين. يلزم وجود حساب مع وسيط تجزئة للوصول إلى الأسواق.
مديرو المحافظ هم من المهنيين الذين يستثمرون المحافظ ، أو مجموعات الأوراق المالية ، للعملاء. يحصل هؤلاء المديرون على توصيات من المحللين ويتخذون قرارات الشراء أو البيع للمحفظة. تستخدم شركات الصناديق المشتركة وصناديق التحوط وخطط المعاشات مديري المحافظ لاتخاذ القرارات ووضع استراتيجيات الاستثمار للأموال التي يمتلكونها.
يمثل المصرفيون الاستثماريون شركات ذات وظائف مختلفة ، مثل الشركات الخاصة التي ترغب في طرح أسهمها للاكتتاب العام أو الشركات التي تشارك في عمليات الاندماج والاستحواذ المعلقة. إنهم يعتنون بعملية الإدراج وفقًا للمتطلبات التنظيمية لسوق الأوراق المالية.
يعمل مقدمو خدمات الحفظ والتخزين ، وهم مؤسسة تحتفظ بأوراق العملاء المالية لحفظها لتقليل مخاطر السرقة أو الخسارة ، بالتزامن مع البورصة لنقل الأسهم إلى / من الحسابات الخاصة بالأطراف المتعاملة بناءً على التداول على سوق الاسهم.
صانع السوق: صانع السوق هو تاجر الوسيط الذي يسهل تداول اسهم عن طريق نشر محاولة و نسأل الأسعار جنبا إلى جنب مع الحفاظ على المخزون من الأسهم. إنه يضمن سيولة كافية في السوق لحصة (مجموعة) معينة من الأسهم ، والأرباح من الفرق بين سعر العرض والطلب الذي يقتبس.

كيف تجني بورصات المال

تعمل أسواق الأوراق المالية كمؤسسات هادفة للربح وتتقاضى رسومًا مقابل خدماتها. المصدر الأساسي للدخل لهذه البورصات هو الإيرادات من رسوم المعاملات التي يتم فرضها على كل صفقة يتم تنفيذها على منصتها. بالإضافة إلى ذلك ، تربح البورصات إيرادات من رسوم الإدراج المفروضة على الشركات أثناء عملية الاكتتاب العام وعروض المتابعة الأخرى.

تربح البورصة أيضًا من بيع بيانات السوق التي تم إنشاؤها على نظامها الأساسي – مثل البيانات في الوقت الفعلي والبيانات التاريخية والبيانات الموجزة والبيانات المرجعية – وهو أمر حيوي لأبحاث الأسهم والاستخدامات الأخرى. ستبيع العديد من البورصات أيضًا منتجات تكنولوجية ، مثل محطة تداول واتصال شبكة مخصص بالبورصة ، إلى الأطراف المعنية مقابل رسوم مناسبة.

قد تقدم البورصة خدمات مميزة مثل التداول عالي التردد لعملاء أكبر مثل الصناديق المشتركة وشركات إدارة الأصول (AMC) ، وكسب المال وفقًا لذلك. هناك أحكام للرسوم التنظيمية ورسوم التسجيل لمحات مختلفة من المشاركين في السوق ، مثل صانع السوق والسمسار ، والتي تشكل مصادر أخرى للدخل لبورصات الأوراق المالية.

كما تحقق البورصة أرباحًا من خلال ترخيص فهارسها (ومنهجيتها) التي تُستخدم عادةً كمعيار لإطلاق العديد من المنتجات مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة بواسطة AMC.

تقدم العديد من البورصات أيضًا دورات وشهادات حول مواضيع مالية مختلفة للمشاركين في الصناعة وتحقق إيرادات من هذه الاشتراكات.

المنافسة على أسواق الأسهم

بينما تتنافس البورصات الفردية مع بعضها البعض للحصول على أقصى حجم للمعاملات ، فإنها تواجه تهديدًا على جبهتين.

المجمعات المظلمة : تشكل المجمعات المظلمة ، وهي بورصات أو منتديات خاصة لتداول الأوراق المالية وتعمل ضمن مجموعات خاصة ، تحديًا لأسواق الأسهم العامة. على الرغم من أن صلاحيتها القانونية تخضع للوائح المحلية ، إلا أنها تكتسب شعبية حيث يوفر المشاركون الكثير من رسوم المعاملات.

مشاريع بلوكتشين: وسط تزايد شعبية سلاسل الكتل ، ظهرت العديد من بورصات العملات المشفرة. هذه التبادلات هي أماكن لتداول العملات المشفرة والمشتقات المرتبطة بفئة الأصول تلك. على الرغم من أن شعبيتها لا تزال محدودة ، إلا أنها تشكل تهديدًا لنموذج سوق الأوراق المالية التقليدي من خلال أتمتة الجزء الأكبر من العمل الذي يقوم به العديد من المشاركين في سوق الأوراق المالية وتقديم خدمات من صفر إلى منخفضة التكلفة.

أهمية سوق الأوراق المالية

يعد سوق الأوراق المالية أحد أكثر المكونات حيوية لاقتصاد السوق الحر.
يسمح للشركات بجمع الأموال من خلال تقديم الأسهم وسندات الشركات. فهو يتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في الإنجازات المالية للشركات ، وتحقيق أرباح من خلال مكاسب رأس المال ، وكسب المال من خلال توزيعات الأرباح ، على الرغم من إمكانية حدوث خسائر أيضًا. بينما يتمتع المستثمرون المؤسسيون ومديرو الأموال المحترفون ببعض الامتيازات بسبب جيوبهم العميقة ومعرفتهم الأفضل وقدراتهم العالية على المخاطرة ، فإن سوق الأوراق المالية يحاول تقديم ساحة لعب متكافئة للأفراد العاديين.

يعمل سوق الأوراق المالية كمنصة يتم من خلالها توجيه مدخرات الأفراد واستثماراتهم إلى مقترحات الاستثمار المنتج. على المدى الطويل ، يساعد في تكوين رأس المال والنمو الاقتصادي للبلد.