كيف يعمل سوق الأسهم؟ مقال شامل للبورصات العالمية

إذا كان التفكير في الاستثمار في البورصة يخيفك ، فأنت لست وحدك. الأفراد ذوو الخبرة المحدودة للغاية في الاستثمار في الأسهم إما خائفون من القصص المرعبة عن خسارة المستثمر العادي بنسبة 50٪ من قيمة محفظته – على سبيل المثال ، في السوقين الهابطة اللتين حدثتا بالفعل في هذه الألفية 1  – أو مفتونون بـ “الساخنة” نصائح “تحمل وعودًا بمكافآت ضخمة ولكنها نادرًا ما تؤتي ثمارها. ليس من المستغرب إذن أن يقال إن بندول المشاعر الاستثمارية يتأرجح بين الخوف والجشع.

الحقيقة هي أن الاستثمار في سوق الأوراق المالية ينطوي على مخاطر ، ولكن عندما يتم التعامل معه بطريقة منضبطة ، فهو أحد أكثر الطرق فعالية لبناء ثروة الفرد الصافية . 2  بينما تمثل قيمة منزل الفرد عادةً معظم صافي ثروة الفرد العادي ، فإن معظم الأثرياء والأثرياء جدًا يستثمرون غالبية ثرواتهم في الأسهم. 3 من  أجل فهم آليات سوق الأوراق المالية ، فلنبدأ بالخوض في تعريف السهم وأنواعه المختلفة.

الماخذ الرئيسية

تمثل الأسهم ، أو أسهم الشركة ، حقوق الملكية في الشركة ، والتي تمنح المساهمين حقوق التصويت بالإضافة إلى مطالبة متبقية بأرباح الشركات في شكل مكاسب رأس المال وتوزيعات الأرباح.

أسواق الأسهم هي المكان الذي يجتمع فيه المستثمرون الأفراد والمؤسسات لشراء وبيع الأسهم في مكان عام. في الوقت الحاضر ، توجد هذه التبادلات كأسواق إلكترونية.

يتم تحديد أسعار الأسهم حسب العرض والطلب في السوق حيث يقوم المشترون والبائعون بوضع الأوامر. غالبًا ما يتم الحفاظ على تدفق الطلبات وفروق العرض والطلب من قبل المتخصصين أو صناع السوق لضمان سوق منظم وعادل.

تعريف “الأسهم”

A الأسهم أو حصة (المعروف أيضا باسم الشركة ” الأسهم “) هو أداة مالية تمثل ملكية في شركة أو مؤسسة، ويمثل الادعاء متناسبة عن دورتها الأصول (ما تملك ذلك) و أرباح (ما يولد في الأرباح). 4

تعني ملكية الأسهم أن المساهم يمتلك شريحة من الشركة مساوية لعدد الأسهم المملوكة كنسبة من إجمالي الأسهم القائمة للشركة . على سبيل المثال ، الفرد أو الكيان الذي يمتلك 100000 سهم في شركة بمليون سهم قائم سيكون لديه حصة ملكية بنسبة 10 ٪ فيها. معظم الشركات لديها أسهم قائمة تصل إلى الملايين أو المليارات.

الأسهم العادية والمفضلة

في حين أن هناك نوعان رئيسيان من stock- شيوعا و يفضل -The مصطلح “الأسهم” هي مرادفة لأسهم عادية، كما مشتركة من حيث القيمة السوقية و حجم التداول كثيرة مقادير أكبر من أن الأسهم الممتازة. 5

الفرق الرئيسي بين الاثنين هو أن الأسهم العادية عادة ما تحمل حقوق التصويت التي تمكن المساهم العادي من أن يكون له رأي في اجتماعات الشركات (مثل الاجتماع العام السنوي أو الجمعية العامة العادية) – في مسائل مثل انتخاب مجلس الإدارة أو تعيين المدققين يتم التصويت عليها – بينما لا تتمتع الأسهم الممتازة عمومًا بحقوق التصويت. تمت تسمية الأسهم الممتازة بهذا الاسم لأنها تتمتع بتفضيل على الأسهم العادية في الشركة لتلقي توزيعات الأرباح وكذلك الأصول في حالة التصفية . 5

يمكن تصنيف الأسهم العادية بشكل أكبر من حيث حقوق التصويت الخاصة بهم. في حين أن الفرضية الأساسية للأسهم المشتركة هي أنه يجب أن يكون لها حقوق تصويت متساوية – صوت واحد لكل سهم – تمتلك بعض الشركات فئات مزدوجة أو متعددة من الأسهم مع حقوق تصويت مختلفة مرتبطة بكل فئة. في مثل هذا الهيكل من الدرجة المزدوجة ، أسهم الفئة (أ) ، على سبيل المثال، قد يكون 10 صوتا للسهم الواحد، في حين أن الفئة ب “التصويت المرؤوس” سهم قد يكون لها سوى صوت واحد لكل سهم. تم تصميم هياكل الأسهم ثنائية أو متعددة الفئات لتمكين مؤسسي الشركة من التحكم في ثرواتها وتوجهها الاستراتيجي وقدرتها على الابتكار. 6

لماذا تصدر الشركة الأسهم

من المحتمل أن تكون بدايات عملاق الشركات اليوم ككيان خاص صغير أطلقه مؤسس صاحب رؤية قبل بضعة عقود. فكر في Jack Ma الذي احتضن Alibaba Group Holding Limited ( BABA ) من شقته في Hangzhou ، الصين ، في 1999 ، أو Mark Zuckerberg الذي أسس أول نسخة من Facebook، Inc. ( FB ) من غرفة نومه في جامعة هارفارد في 2004. عمالقة التكنولوجيا مثل أصبحت هذه من بين أكبر الشركات في العالم في غضون عقدين من الزمن. 7

ومع ذلك ، فإن النمو بهذه الوتيرة المحمومة يتطلب الوصول إلى كمية هائلة من رأس المال . من أجل الانتقال من فكرة تنبت في عقل رائد الأعمال إلى شركة تشغيل ، يحتاجون إلى استئجار مكتب أو مصنع ، وتوظيف موظفين ، وشراء المعدات والمواد الخام ، وإنشاء شبكة مبيعات وتوزيع ، من بين أمور أخرى . تتطلب هذه الموارد مبالغ كبيرة من رأس المال ، اعتمادًا على حجم ونطاق بدء الأعمال التجارية .

زيادة رأس المال

يمكن للشركة الناشئة جمع رأس المال هذا إما عن طريق بيع الأسهم (تمويل الأسهم ) أو اقتراض الأموال ( تمويل الديون ). يمكن أن يمثل تمويل الديون مشكلة لشركة ناشئة لأنه قد يكون لديها القليل من الأصول التي يمكن التعهد بها للحصول على قرض – خاصة في قطاعات مثل التكنولوجيا أو التكنولوجيا الحيوية ، حيث تمتلك الشركة القليل من الأصول الملموسة – بالإضافة إلى الفائدة على القرض التي قد تفرض عبئًا ماليًا في الأيام الأولى التي قد لا يكون فيها للشركة عائدات أو أرباح .

وبالتالي ، فإن تمويل رأس المال هو الطريق المفضل لمعظم الشركات الناشئة التي تحتاج إلى رأس مال. قد يحصل رائد الأعمال في البداية على أموال من المدخرات الشخصية ، وكذلك من الأصدقاء والعائلة ، لبدء العمل على أرض الواقع. كما توسع الأعمال و متطلبات رأس المال تصبح أكثر جوهرية، قد يتحول صاحب المشروع إلى المستثمرين الملاك و رأس المال الاستثماري الشركات.

إدراج أسهم

عندما تقوم الشركة بتأسيس نفسها ، فقد تحتاج إلى الوصول إلى مبالغ أكبر بكثير من رأس المال مما يمكن أن تحصل عليه من العمليات الجارية أو من قرض بنكي تقليدي. يمكنها القيام بذلك عن طريق بيع الأسهم للجمهور من خلال طرح عام أولي (IPO). هذا يغير حالة الشركة من شركة خاصة يمتلكها عدد قليل من المساهمين إلى شركة مساهمة عامة والتي سيحتفظ بأسهمها من قبل العديد من أفراد الجمهور العام. يوفر الاكتتاب العام أيضًا للمستثمرين الأوائل في الشركة فرصة لسحب جزء من حصتهم ، وغالبًا ما يجنون مكافآت كبيرة في هذه العملية.

بمجرد إدراج أسهم الشركة في البورصة وبدء التداول فيها ، سيتقلب سعر هذه الأسهم حيث يقوم المستثمرون والمتداولون بتقييم وإعادة تقييم قيمتها الجوهرية. هناك العديد من النسب والمقاييس المختلفة التي يمكن استخدامها لتقييم الأسهم ، ومن المحتمل أن يكون المقياس الأكثر شيوعًا هو نسبة السعر / الأرباح (أو PE). يميل تحليل الأسهم أيضًا إلى الوقوع في أحد المعسكرين – التحليل الأساسي أو التحليل الفني .

ما هي البورصة؟

أسواق الأوراق المالية هي أسواق ثانوية ، حيث يمكن لمالكي الأسهم الحاليين التعامل مع المشترين المحتملين. من المهم أن نفهم أن الشركات المدرجة في أسواق الأسهم لا تشتري وتبيع أسهمها على أساس منتظم (قد تشارك الشركات في عمليات إعادة شراء الأسهم 8  أو تصدر أسهمًا جديدة ، 9  ولكن هذه ليست عمليات يومية وغالبًا ما تحدث خارج إطار التبادل). لذلك عندما تشتري حصة من الأسهم في سوق الأوراق المالية ، فأنت لا تشتريها من الشركة ، بل تشتريها من بعض المساهمين الحاليين الآخرين. وبالمثل ، عندما تبيع أسهمك ، فإنك لا تبيعها مرة أخرى للشركة – بل تبيعها إلى مستثمر آخر.

ظهرت أسواق الأوراق المالية الأولى في أوروبا في القرنين السادس عشر والسابع عشر ، وبشكل رئيسي في مدن الموانئ أو المراكز التجارية مثل أنتويرب وأمستردام ولندن. 10  ومع ذلك ، كانت هذه البورصات المبكرة أقرب إلى بورصات السندات ، حيث إن عددًا قليلاً من الشركات لم يصدر أسهمًا. في الواقع ، كانت معظم الشركات المبكرة تعتبر منظمات شبه عامة حيث كان يجب أن تكون مستأجرة من قبل حكومتها من أجل ممارسة الأعمال التجارية.

في أواخر القرن الثامن عشر ، بدأت أسواق الأسهم في الظهور في أمريكا ، ولا سيما بورصة نيويورك (NYSE) ، والتي سمحت بتداول أسهم الأسهم. يُمنح شرف أول بورصة في أمريكا لبورصة فيلادلفيا (PHLX) ، والتي لا تزال قائمة حتى اليوم. 11  تأسست بورصة نيويورك في عام 1792 بالتوقيع على اتفاقية باتونوود من قبل 24 سمسارًا وتجارًا في مدينة نيويورك. قبل هذا التأسيس الرسمي ، كان التجار والوسطاء يجتمعون بشكل غير رسمي تحت شجرة من خشب الزان في وول ستريت لشراء وبيع الأسهم. 12

أدى ظهور أسواق الأوراق المالية الحديثة إلى عصر التنظيم والاحتراف الذي يضمن الآن للمشترين والبائعين أن يثقوا في أن معاملاتهم ستمر بأسعار عادلة وفي غضون فترة زمنية معقولة. يوجد اليوم العديد من البورصات في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم ، والعديد منها مرتبط معًا إلكترونيًا. وهذا بدوره يعني أن الأسواق أكثر كفاءة وسيولة .

يوجد أيضًا عدد من التبادلات التي لا تحتاج إلى وصفة طبية منظمة بشكل فضفاض ، والتي تُعرف أحيانًا باسم لوحات الإعلانات ، والتي تُعرف بالاختصار OTCBB. تميل أسهم OTCBB إلى أن تكون أكثر خطورة لأنها تدرج الشركات التي تفشل في تلبية معايير الإدراج الأكثر صرامة في البورصات الأكبر. 13  على سبيل المثال ، قد تتطلب التبادلات الأكبر أن تكون الشركة تعمل لفترة معينة من الوقت قبل أن يتم إدراجها ، وأن تستوفي شروطًا معينة تتعلق بقيمة الشركة وربحيتها. 14  في معظم البلدان المتقدمة ، تعتبر البورصات منظمات ذاتية التنظيم (SROs) ، وهي منظمات غير حكومية لديها القدرة على إنشاء وإنفاذ اللوائح والمعايير الصناعية. 15 أولوية البورصات هي حماية المستثمرين من خلال وضع قواعد تعزز الأخلاق والمساواة. وتشمل الأمثلة على مثل SRO في الولايات المتحدة البورصات الفردية، فضلا عن الرابطة الوطنية لتجار الأوراق المالية (NASD) و هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) .

كيف يتم تحديد أسعار الأسهم

يمكن تحديد أسعار الأسهم في سوق الأوراق المالية بعدة طرق ، ولكن الطريقة الأكثر شيوعًا هي من خلال عملية المزاد حيث يقوم المشترون والبائعون بتقديم العطاءات والعروض للشراء أو البيع. A محاولة هو السعر الذي شخص يرغب في شراء، وعرضا (أو طرح ) هو السعر الذي رغبات شخص ما على البيع. عندما يتزامن العرض والطلب ، يتم إجراء صفقة.

ويتكون السوق بشكل عام يصل الملايين من المستثمرين و التجار ، الذين قد لديهم أفكار مختلفة حول قيمة الأسهم محددة، وبالتالي السعر الذي هم على استعداد لشراء أو بيعه. تتسبب آلاف المعاملات التي تحدث عندما يحول هؤلاء المستثمرون والمتداولون نواياهم إلى إجراءات عن طريق شراء و / أو بيع الأسهم تقلبات دقيقة بدقيقة على مدار يوم التداول. توفر البورصة منصة حيث يمكن إجراء مثل هذا التداول بسهولة عن طريق مطابقة المشترين والبائعين للأسهم. لكي يتمكن الشخص العادي من الوصول إلى هذه البورصات ، سيحتاج إلى وسيط في البورصة. يعمل سمسار البورصة هذا كوسيط بين البائع والمشتري. يتم تحقيق الحصول على وسيط في البورصة بشكل شائع عن طريق إنشاء حساب بامتدادوسيط تجزئة راسخ .

العرض والطلب في سوق الأوراق المالية

يقدم سوق الأوراق المالية أيضًا مثالًا رائعًا لقوانين العرض والطلب في العمل في الوقت الفعلي. يجب أن يكون هناك بائع وبائع لكل معاملة أسهم. بسبب قوانين العرض والطلب الثابتة ، إذا كان هناك مشترين لسهم معين أكثر من البائعين ، فإن سعر السهم سيتجه نحو الأعلى. على العكس من ذلك ، إذا كان عدد البائعين أكثر من المشترين ، فسينخفض ​​السعر.

و العطاءات يسأل أو العطاءات عرض انتشار-الفرق بين سعر للسهم والتي يطلب أو عرض الأسعار يمثل الفرق بين أعلى سعر أن المشتري هو على استعداد لدفع أو محاولة لسهم وأدنى سعر في الذي يعرضه البائع للسهم. تحدث المعاملة التجارية إما عندما يقبل المشتري سعر الطلب أو يأخذ البائع سعر العرض. إذا كان عدد المشترين يفوق عدد البائعين ، فقد يكونون على استعداد لرفع عروضهم من أجل الحصول على الأسهم ؛ لذلك ، سيطلب البائعون أسعارًا أعلى لها ، مما يؤدي إلى رفع السعر. إذا كان عدد البائعين يفوق عدد المشترين ، فقد يكونون على استعداد لقبول عروض أقل للسهم ، بينما يقوم المشترون أيضًا بتخفيض عروضهم ، مما يؤدي إلى انخفاض السعر بشكل فعال.

مطابقة المشترين للبائعين

تعتمد بعض أسواق الأسهم على المتداولين المحترفين للحفاظ على العطاءات والعروض المستمرة لأن المشتري أو البائع المتحمس قد لا يجد بعضهما البعض في أي لحظة. يُعرف هؤلاء بالمتخصصين أو صناع السوق . يتكون السوق من جانب اثنين من العطاء والعرض، و انتشار هو الفرق في السعر بين سعر العرض والعرض. كلما كان انتشار السعر ضيقًا وكان حجم العطاءات والعروض أكبر (كمية الأسهم على كل جانب) ، زادت سيولة السهم. علاوة على ذلك ، إذا كان هناك العديد من المشترين والبائعين بأسعار أعلى وأقل بالتتابع ، يقال إن السوق يتمتع بعمق جيد. تميل أسواق الأسهم ذات الجودة العالية عمومًا إلى أن يكون لديها فروق أسعار صغيرة بين العرض والطلب وسيولة عالية وعمق جيد. وبالمثل ، تميل الأسهم الفردية ذات الجودة العالية والشركات الكبيرة إلى امتلاك نفس الخصائص.

تم إجراء مطابقة المشترين والبائعين للأسهم في البورصة يدويًا في البداية ، ولكن يتم تنفيذها الآن بشكل متزايد من خلال أنظمة التداول المحوسبة. استندت الطريقة اليدوية في التداول إلى نظام يُعرف باسم ” الصرخة المفتوحة ” ، حيث يستخدم المتداولون اتصالات الإشارات اللفظية واليدوية لشراء وبيع مجموعات كبيرة من الأسهم في ” حفرة التداول ” أو أرضية البورصة.

ومع ذلك ، فقد حلت أنظمة التجارة الإلكترونية محل نظام الصرخة المفتوحة في معظم البورصات. 16  ويمكن لهذه الأنظمة تتطابق مع المشترين والبائعين أكثر كفاءة وسرعة مما يمكن البشر، مما يؤدي إلى فوائد كبيرة مثل انخفاض تكاليف التداول والتجارة بشكل أسرع التنفيذ .

فوائد القيد بالبورصة

حتى وقت قريب ، كان الهدف النهائي لرائد الأعمال هو إدراج شركته في البورصة المشهورة مثل بورصة نيويورك (NYSE) أو ناسداك ، بسبب الفوائد الواضحة ، والتي تشمل:

الإدراج في البورصة يعني سيولة جاهزة للأسهم التي يملكها مساهمو الشركة.

تمكن الشركة من جمع أموال إضافية عن طريق إصدار المزيد من الأسهم.

إن وجود الأسهم المتداولة علنًا يجعل من السهل إعداد خطط خيارات الأسهم الضرورية لجذب الموظفين الموهوبين.

الشركات المدرجة لديها رؤية أكبر في السوق ؛ تغطية المحللين والطلب من المستثمرين المؤسسيين يمكن أن يرفع سعر السهم.

يمكن استخدام الأسهم المدرجة كعملة من قبل الشركة لإجراء عمليات استحواذ يتم فيها دفع جزء أو كل المقابل في المخزون.

تعني هذه الفوائد أن معظم الشركات الكبيرة هي شركات عامة وليست خاصة ؛ الشركات الخاصة الكبيرة جدًا مثل عملاق الأغذية والزراعة كارجيل ، والتكتل الصناعي كوتش إندستريز ، وشركة إيكيا لتجارة الأثاث بالتجزئة هي من بين الشركات الخاصة الأكثر قيمة في العالم ، وهي الاستثناء وليس القاعدة.

مشاكل القيد بالبورصة

ولكن هناك بعض العيوب التي قد تنجم عن الإدراج في البورصة ، مثل:

التكاليف الكبيرة المرتبطة بالإدراج في البورصة ، مثل رسوم الإدراج والتكاليف المرتفعة المرتبطة بالامتثال والإبلاغ.

اللوائح المرهقة ، والتي قد تقيد قدرة الشركة على القيام بأعمال تجارية.

التركيز قصير الأجل لمعظم المستثمرين ، والذي يجبر الشركات على محاولة التغلب على تقديرات أرباحها الفصلية بدلاً من اتباع نهج طويل الأجل لاستراتيجية الشركة.

تختار العديد من الشركات الناشئة العملاقة (المعروفة أيضًا باسم ” يونيكورن ” لأن الشركات الناشئة التي تزيد قيمتها عن مليار دولار كانت نادرة جدًا) أن يتم إدراجها في بورصة في مرحلة متأخرة جدًا عن الشركات الناشئة منذ عقد أو عقدين من الزمان. 17 في  حين أن هذا الإدراج المتأخر قد يُعزى جزئيًا إلى العيوب المذكورة أعلاه ، فقد يكون السبب الرئيسي هو أن الشركات الناشئة المُدارة جيدًا مع عرض أعمال مقنع لديها إمكانية الوصول إلى مبالغ غير مسبوقة من رأس المال من صناديق الثروة السيادية والأسهم الخاصة وأصحاب رؤوس الأموال. مثل هذا الوصول إلى مبالغ تبدو غير محدودة من رأس المال من شأنه أن يجعل الاكتتاب العام وقائمة البورصة أقل بكثير من مشكلة ملحة لبدء التشغيل.

يتقلص أيضًا عدد الشركات المتداولة علنًا في الولايات المتحدة – من أكثر من 8000 في عام 1996 إلى حوالي ما بين 4100 و 4400 في عام 2017. 18

الاستثمار في الأسهم

أظهرت العديد من الدراسات أنه على مدى فترات طويلة من الزمن ، تولد الأسهم عوائد استثمارية تفوق عوائد كل فئة أصول أخرى. تنشأ عوائد الأسهم من أرباح رأس المال وتوزيعات الأرباح. تحدث مكاسب رأس المال عندما تبيع سهمًا بسعر أعلى من السعر الذي اشتريته به. توزيعات الأرباح هي حصة الأرباح التي توزعها الشركة على مساهميها. تعد توزيعات الأرباح مكونًا مهمًا من عوائد الأسهم – منذ عام 1956 ، ساهمت الأرباح الموزعة بما يقرب من ثلث إجمالي عائد حقوق الملكية ، بينما ساهمت أرباح رأس المال بثلثي هذه الأرباح. 19

في حين أن جاذبية شراء سهم مشابه لإحدى شركات FAANG الخماسية الأسطورية — Facebook و Apple Inc. ( AAPL ) و Amazon.com Inc. ( AMZN ) و Netflix Inc. ( NFLX ) وشركة Alphabet Inc. ( GOOGL ) التابعة لشركة Google – في مرحلة مبكرة جدًا ، تعد واحدة من أكثر الآفاق المحيرة للاستثمار في الأسهم ، في الواقع ، مثل هذه التدفقات المنزلية قليلة ومتباعدة. يجب أن يتمتع المستثمرون الذين يرغبون في التأرجح مع الأسهم الموجودة في محافظهم بقدرة أعلى على تحمل المخاطر ؛ سيحرص هؤلاء المستثمرون على توليد معظم عائداتهم من مكاسب رأس المال بدلاً من توزيعات الأرباح. من ناحية أخرى ، المستثمرين الذين هم محافظون ويحتاجون إلى الدخل من محافظهم قد يختارون الأسهم التي لها تاريخ طويل في دفع أرباح كبيرة.

القيمة السوقية والقطاع

في حين أن الأسهم التي يمكن تصنيفها في عدد من الطرق، وهما من أكثر شيوعا هي التي السوقية و القطاع .

تشير القيمة السوقية إلى إجمالي القيمة السوقية لأسهم الشركة القائمة ويتم حسابها بضرب هذه الأسهم بسعر السوق الحالي لسهم واحد. في حين أن التعريف الدقيق قد يختلف اعتمادًا على السوق ، فإن الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة تعتبر عمومًا تلك التي تبلغ قيمتها السوقية 10 مليارات دولار أو أكثر ، في حين أن الشركات ذات رأس المال المتوسط هي تلك التي تتراوح قيمتها السوقية بين 2 مليار دولار و 10 مليارات دولار ، و وتتراوح قيمة الشركات الصغيرة بين 300 مليون دولار وملياري دولار.

معيار الصناعة لتصنيف الأسهم حسب القطاع هو معيار تصنيف الصناعة العالمي (GICS) ، الذي تم تطويره بواسطة MSCI و S&P Dow Jones Indices في 1999 كأداة فعالة لالتقاط اتساع وعمق وتطور قطاعات الصناعة. 20  GICS هو نظام تصنيف صناعي رباعي المستويات يتكون من 11 قطاعا و 24 مجموعة صناعية. القطاعات الـ 11 هي:

طاقة

مواد

الصناعات

قاموس للمستهلك

السلع الاستهلاكية

الرعاىة الصحية

المالية

تكنولوجيا المعلومات

خدمات الاتصالات

خدمات

العقارات 20

هذا التصنيف القطاعي يجعل من السهل على المستثمرين تصميم محافظهم الاستثمارية وفقًا لتحملهم للمخاطر وتفضيلهم الاستثماري. على سبيل المثال ، قد يثقل المستثمرون المحافظون من ذوي الاحتياجات الخاصة بالدخل محافظهم الاستثمارية تجاه القطاعات التي تتمتع أسهمها المكونة باستقرار أفضل في الأسعار وتقدم أرباحًا جذابة – ما يسمى بالقطاعات ” الدفاعية ” مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية والمرافق. قد يفضل المستثمرون المتشددون القطاعات الأكثر تقلباً مثل تكنولوجيا المعلومات والقطاع المالي والطاقة.

مؤشرات سوق الأسهم

بالإضافة إلى الأسهم الفردية ، يهتم العديد من المستثمرين بمؤشرات الأسهم (وتسمى أيضًا المؤشرات). تمثل المؤشرات الأسعار المجمعة لعدد من الأسهم المختلفة ، وحركة المؤشر هي التأثير الصافي لتحركات كل مكون على حدة. عندما يتحدث الناس عن سوق الأسهم ، فإنهم غالبًا ما يشيرون في الواقع إلى أحد المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) أو S&P 500 .

DJIA هو مؤشر مرجح بالسعر لـ 30 شركة أمريكية كبيرة. بسبب مخطط الترجيح الخاص به وأنه يتألف فقط من 30 سهمًا – عندما يكون هناك عدة آلاف للاختيار من بينها – فهو في الحقيقة ليس مؤشرًا جيدًا لكيفية أداء سوق الأسهم. S&P 500 هو مؤشر مرجح للقيمة السوقية لأكبر 500 شركة في الولايات المتحدة ، وهو مؤشر أكثر صحة بكثير. 21  يمكن أن تكون المؤشرات واسعة مثل Dow Jones أو S&P 500 ، أو يمكن أن تكون محددة لقطاع صناعي أو سوق معين. يمكن للمستثمرين تداول المؤشرات بشكل غير مباشر عبر أسواق العقود الآجلة ، أو عبر الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، والتي تتداول مثل الأسهم في البورصات.

و مؤشر السوق هو مقياس شعبية من أداء سوق الأسهم. معظم مؤشرات السوق مرجحة بالقيمة السوقية – مما يعني أن وزن كل مكون من مكونات المؤشر يتناسب مع قيمتها السوقية – على الرغم من أن القليل منها مثل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) مرجح بالسعر . 21  بالإضافة إلى DJIA ، تشمل المؤشرات الأخرى التي تتم مراقبتها على نطاق واسع في الولايات المتحدة ودوليًا ما يلي:

ستاندرد آند بورز 500

مركب ناسداك

مؤشرات راسل 

مركب TSX (كندا)

مؤشر FTSE (المملكة المتحدة)

Nikkei 225 (اليابان)

مؤشر داكس (ألمانيا)

مؤشر كاك 40 (فرنسا)

مؤشر CSI 300 (الصين)

سينسيكس (الهند)

أكبر البورصات

كانت البورصات موجودة منذ أكثر من قرنين. تعود جذور بورصة نيويورك الموقرة إلى عام 1792 عندما التقى أكثر من عشرين وسيطًا في مانهاتن السفلى ووقعوا اتفاقية لتداول الأوراق المالية بالعمولة . 12  في عام 1817 ، قام سماسرة الأوراق المالية في نيويورك الذين يعملون بموجب الاتفاقية بإجراء بعض التغييرات الرئيسية وأعيد تنظيمهم ليصبحوا مجلس بورصة نيويورك للأوراق المالية والبورصة. 22

كيف يعمل سوق الأسهم

تعد بورصة نيويورك وناسداك أكبر بورصتين في العالم ، بناءً على إجمالي القيمة السوقية لجميع الشركات المدرجة في البورصة. بلغ عدد البورصات الأمريكية المسجلة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات ما يقرب من عشرين ، على الرغم من أن معظم هذه البورصات مملوكة إما لبنك سي أو أي أو ناسداك أو بورصة نيويورك. 23  يعرض الجدول أدناه أكبر 20 بورصة على مستوى العالم ، مرتبة حسب إجمالي القيمة السوقية لشركاتها المدرجة.